Optionsscheine (German, Paperback)

Die Tatsache, dass Optionsscheinpreise nicht durch Angebot und Nachfrage an einer Brse gebildet, sondern von den Emittenten laufend festgesetzt werden, fhrt zum Thema dieses Buches. Es wird vermutet, dass Emissionshuser die Optionsscheine im Zeitablauf bewusst ber- und unterbewerten, um den Gewinn mit dem Handel dieser Derivate zu steigern. Zu Beginn der Laufzeit wird der Optionsschein ber dem fairen Preis liegen. Anschlieend wird der Preis mit abnehmender Restlaufzeit gnstiger, bis gegen Ende der Laufzeit eine Unterbewertung auftritt. Diese zyklische ber- und Unterbewertung im Zeitablauf wird als Life-Cycle-Pricing bezeichnet. Ziel dieser Arbeit ist es, diese Fehlbewertung der Optionsscheine durch die Emittenten empirisch nachzuweisen. Zu diesem Zweck wurden ber 10.000 tgliche Schlusskurse von ausgewhlten Optionsscheinen und dazu passenden brsengehandelten Optionen erfasst und mit einem Optionsbewertungsmodell ausgewertet und verglichen.