Simulationsmethoden Zur Berechnung Des Value at Risk - Historische Simulation Und Monte-Carlo-Simulation (German, Electronic book text)

Der Wert eines Portfolios von Finanzanlagen wird durch verschiedene Risikofaktoren beeinflusst. Diese Risikofaktoren sind diverse Marktpreise wie Aktienkurse, Zinssatze, Wechselkurse etc. An den Wertanderungen des Portfolios, d.h. Gewinnen oder Verlusten, kann die Abhangigkeit von den Risiken gemessen werden. Ein verbreitetes Mass zur Messung der Marktrisiken ist der Value at Risk (VaR). Kurz gefasst misst VaR den grosstmoglichen Verlust aus einem Portfolio uber eine Zeitperiode mit einer gegebenen Wahrscheinlichkeit. VaR ist ein monetares Mass, das die verschiedenen Marktrisiken in eine Kennzahl komprimiert. Deswegen eignet sich der VaR dafur, den Informationsbedarf der Unternehmensleitung, der Aktionare und Investoren zu decken. Der VaR wird aus einem Quantil einer Verteilung von Portfolio-Wertanderungen berechnet. Wenn die genaue Verteilung nicht bekannt ist, wird sie durch eine Haufigkeitsverteilung der simulierten Wertanderungen approximiert. Damit befassen sich Simulationsmodelle: historische Simulation, bei der die Wertanderungen aus den historischen Daten abgelesen werden, und Monte-Carlo-Simulation, die das Verhalten der Risikofaktoren durch die Erzeugung der zufalligen Preispfaden an Hand eines stochastischen Modells simuliert. Nach einer kurzen Definition und Beschreibung der Modelle zur Bestimmung des VaR werden in dieser Arbeit die Simulationsmodelle genauer untersucht. Es werden zwei Varianten der historischen Simulation, der Portfolio- und der Faktoransatz dargestellt und an einem Beispiel verdeutlicht. Weiter wird die Monte-Carlo-Simulation allgemein und an einem theoretischen und empirischen Beispiel der geometrischen Brownschen Bewegung betrachtet. Dabei werden auch Methoden der Generierung der Zufallszahlen dargestellt. Ausserdem wird in der Arbeit auf die Vor- und Nachteile der beiden Modelle eingegangen. Studienarbeit aus dem Jahr 2002 im Fachbereich Statistik, Note: 1,0, Universitat zu Koln (Wirtschaftswissenschaftliche Fakultat), Sprache: Deu