Schatzung von Volatilitaten und Korrelationen - Derivate (German, Paperback)

Studienarbeit aus dem Jahr 2007 im Fachbereich BWL - Bank, Borse, Versicherung, Note: 1,3, Universitat Leipzig (Institut fur Finanzanalyse), Veranstaltung: Finananzanalyse, 18 Quellen im Literaturverzeichnis, Sprache: Deutsch, Abstract: Inhaltsverzeichnis Abbildungsverzeichnis..................................IV Tabellenverzeichnis........................................................V Abkurzungsverzeichnis..................................................VI 1 Vorwort...............................................................1 2 Hintergrund.....................................................3 2.1 Volatilitat als Standardabweichung...............3 2.2 Ansatze zur Berechnung der Volatilitat..........................4 2.3 Merkmale von Volatilitatszeitreihen...................................5 2.3.1 Clustering-Effekt..........................6 2.3.2 Leverage-Effekt................................6 2.3.3 Mean-Reversion-Effekt.........................6 3 Volatilitatsmodelle..................................8 3.1 Schatzung der Volatilitat anhand historischer Daten.............8 3.1.1 Das ARCH(p)-Modell...............8 3.1.2 Das GARCH(p, q)-Modell........................10 3.1.3 Das EWMA-Modell...................11 3.1.4 Beispiele zur Schatzung und Prognose von Volatilitaten..........................13 3.1.4.1 EWMA-Modell..........................................................................13 3.1.4.2 GARCH(1,1)-Modell.................................................................13 3.1.4.3 Prognose zukunftiger Volatilitaten...................................13 3.1.5 Ausblick.................................................................15 3.2 Schatzung der Volatilitat anhand von Optionspreisen............16 4 Korrelationen.................................................................18 4.1 Bedeutung der Korrelation fur Finanzmarkte...................18 4.2 Fortschreibung der Korrelation.......................................19 4.2.1 Beispiel zur Schatzung