Analyse der Wechselwirkungen von Leistungsbilanzsalden, Wahrungspolitik und Staatsverschuldung (German, Paperback)

Exportuberschusse schaffen Arbeit und sind Zeichen fur eine erfolgreiche Wirtschaft, heisst es auf der einen Seite. Importuberschusse haben den Griechen erst zu einem Luxusleben verholfen und sie dann in eine Schuldenkrise gebracht, heisst es auf der anderen Seite. Wie passt das zusammen? Nicht der Handel, wohl aber die Handelsbilanzen sind immer ein Nullsummenspiel - schliesslich sind die Exporte der einen die Importe der anderen. Weisen bestimmte Lander dauerhafte Uberschusse oder Defizite auf, spricht man von globalen Ungleichgewichten. Inwiefern beeinflussen sie den Wohlstand einzelner Nationen und sind sie gar eine Gefahr fur die Stabilitat der Weltwirtschaft? Diese Studie widmet sich diesen hochaktuellen Fragen. Im Kern geht es um die Verschuldungskrise ganzer Volkswirtschaften: Auslandisches Kapital dient nur in der Theorie der Erhohung produktiver Investitionen. Tatsachlich bilden sich immer wieder Konsum- und Immobilienblasen, die von einer hohen Staatsverschuldung begleitet sein konnen, aber nicht mussen. Die Probleme verscharfen sich in einer Welt realwirtschaftlich falscher Wechselkurse, die weder Inflationsdifferenzen noch Leistungsbilanzsalden ausgleichen: Sei es, weil der Wechselkurs abgeschafft wurde (Eurozone), einer Manipulation ausgesetzt ist (China) oder ein ungerechtes Weltwahrungssystem einzelnen Akteuren Privilegien verschafft (USA). Aus diesem Grunde werden nicht nur die Sinnhaftigkeit von Handels- bzw. Leistungsbilanzsalden uberpruft, sondern auch die Wirkungen von Auf- und Abwertungen erlautert. Es zeigen sich beispielsweise Effekte, die fur Deutschland eine Aufwertung als wohlfahrtsokonomisch sinnvoll werden lassen. Und man beginnt zu verstehen, dass eine aussere und innere Abwertung keine Aquivalente sind, sondern zu Inflation bzw. Depression fuhren. Insofern verwundert es nicht, wenn der Erhalt des Euro die wirtschaftlichen Probleme in der Sudperipherie weiter verscharft. Ferner werden die Zusammenhange zwischen staatlicher Verschuldung