Hedging von Credit Risk - Kreditrisiken und Absicherungsmoeglichkeiten mit Hilfe von Kreditderivaten (German, Paperback)

Diplomarbeit aus dem Jahr 2001 im Fachbereich BWL - Investition und Finanzierung, Note: 2,0, Berufsakademie Berlin (Betriebswirtschaftslehre FR Bank), Sprache: Deutsch, Abstract: Inhaltsangabe: Einleitung: Das Kreditgeschaft ist neben dem Einlagegeschaft die wichtigste klassische Dienstleistung eines Kreditinstitutes. Wahrend die Einlagen in der gesamten Branche aufgrund des sinkenden Zinsniveaus in den letzten Jahren in hoher verzinsliche Anlagen (u.a. Investmentfonds, Lebensversicherungen, direkte Wertpapieranlage und Immobilien) umgeschichtet wurden, erhohte sich das vergebene Kreditvolumen kontinuierlich. Von 1990 bis 1999 erhohten sich die Kredite an Unternehmen im Schnitt um 6,8% p.a. Der stetige Anstieg von Unternehmensinsolvenzen in Verbindung mit der eben aufgefuhrten Marktsituation fuhrten zu hohen Verlusten im traditionellen Kreditgeschaft und damit zu einer Verknappung des Mindest-Eigenkapitals. Die gesamten Faktoren fuhrten letztendlich seit Anfang der 90er Jahre zu einem Umbruch im Kreditrisikomanagement der Gesamtbankbranche. Einen erneuten Einbruch im Geschaftserfolg losten die Asienkrise und die Russlandkrise Ende der 90er Jahre aus, so dass ein wirksames Risk Management unerlasslich geworden ist. Fur dieses ist nicht nur die Identifizierung der Risiken, sondern insbesondere die Steuerung in Form einer vom Management verfolgten institutsspezifischen Risikostrategie von zentraler Bedeutung. Wahrend sich fur Marktpreisrisiken (z.B. Zins- und Wahrungsrisiken) schon seit dem Zweiten Weltkrieg in den Vereinigten Staaten von Amerika und spater auch in Deutschland Finanzinnovationen als adaquate Absicherungsinstrumente in Form verschiedener Derivate entwickelten, kamen zur Steuerung von Ausfallrisiken erst in den letzten Jahren in Deutschland die schon seit den 70er Jahren in den USA bekannte Verbriefung und Verausserung von Kreditforderungen (Securitization) und spater der von der Forderung getrennte Verkauf des Risikos (Kreditderivate) hinzu. Die isolier